2023-10-30 11:07:09 西盟科技资讯
【9 月国内新能源车产销同环比提升，多个车企交付显著提升】
根据中汽协数据，产量方面，2023 年 9 月，国内新能源汽车实现产量 87.9 万辆，同环比分别上升 16.1%、4.3%;2023 年 1-9 月，国内新能源汽车实现产量631.3 万辆，同比上升 33.7%。
销量方面，2023 年 9 月，国内新能源汽车实现销量 90.4 万辆，同环比分别 上升 27.7%、6.9%;2023 年 1-9月，国内新能源汽车实现销量627.8万辆，同 比上升 37.5%。
根据中汽协数据，2023 年 9 月，国内新能源汽车销量渗透率达 31.6%，同比 提升 4.5pct、环比下降 1.1pct;2023 年 1-9 月，国内新能源汽车销量渗透率达29.8%，同比提升 6.4pct。
根据部分车企公告与官方公众号，2023 年 9 月，国内多家车企新能源汽车销量/交付量同环比提升明显：
华西证券研究报告指出，2023 年国内多家车企的新能源汽车产销量环比逐步向好。随着相关政策持续支持以及优质供给的增加推动新能源汽车性价比不断 提升，国内电动化率将深化，渗透率提高的空间仍较为广阔，有望带动全产业链需求增长!
【铁锂电池装机占比达 68%，出口总量持续高增】
根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，产量方面，2023 年 9 月，国内动力电池产量为 69.9GWh，同环比分别增长 18.2%、8.8%;2023 年 1-9 月，国内动力电池产量为 488.7GWh，同比增长 34.7%。
装机量方面，2023 年 9 月，国内动力电池装机量为 36.4GWh，同环比分别增 长 15.1%、4.4%;2023 年 1-9 月，国内动力电池装机量为 255.7GWh，同比增长32.0%。
分结构来看，1-9 月铁锂电池装机量占比达 68.0%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据：
三元材料电池方面，2023 年 9 月，三元材料电池装机量为 12.2GWh，同环比 分别增长 9.1%、13.2%;2023 年 1-9 月，三元材料电池装机量为 81.6GWh，同比增长 5.7%。
磷酸铁锂电池方面，2023 年 9 月，磷酸铁锂电池装机量为 24.2GWh，同环比 分别增长 18.6%、0.6%;2023 年 1-9 月，磷酸铁锂电池装机量为 173.8GWh，同比增长 49.4%。
装机量结构方面，2023 年 9 月，三元材料、磷酸铁锂电池装机量在总装机量中的占比分别为 33.6%、66.4%;1-9 月累计装机量占比分别为 31.9%、68.0%。
出口方面，根据中国汽车动力电池产业创新联盟、wind 数据，2023 年 9 月， 我国动力电池企业电池出口共计 11.0GWh，同比增长 50.5%，环比增长 3.8%;1-9月累计出口 89.8GWh，同比增长 120.4%。
分结构来看，2023 年 9 月，三元材料动力电池出口 8.3GWh，占总出口 62.7%; 1-9 月三元材料动力电池累计出口 61.8GWh， 占总出口 61.0%。9 月，磷酸铁锂动力电池出口 2.5GWh， 占总出口 18.7%; 1-9 月磷酸铁锂动力电池累计出口27.5GWh， 占总出口 27.2%。
随着国内新能源汽车产销快速增长，海外电动化趋势明确，推动动力电池需 求持续提升。在技术、成本以及全球化布局等多因素影响下，动力电池市场预计保持高度集中趋势，龙头凭借综合优势有望稳固份额!
【磷酸锰铁锂即将量产，有望替代中低镍与部分铁锂】
磷酸锰铁锂同属于磷酸盐系正极材料，综合性能优异。磷酸锰铁锂同磷酸铁锂一样具备橄榄石结构，PO4 四面体结构稳定，热力学和动力学稳定性优异，同时电压平台比磷酸铁锂高 0.7V左右，相较磷酸铁锂能量密度提高约20%。尖晶 石型锰酸锂与磷酸锰铁锂电压平台接近，但比容量上限较低，因此能量密度低于 磷酸锰铁锂。相较于层状结构的镍钴锰酸锂材料，磷酸锰铁锂的能量密度低 30%左右，但安全与循环性能更优，原材料价格也更低!
锰铁锂正极比能量接近 5 系三元正极，有望替代中低镍三元材料与部分铁锂。5 系-8 系实际比容量在 175-203mAh/g，当升科技公布的锰铁锂产品 LMFP-6M1 实际比容量达到 155mAh/g，在 4.1V 电压平台下，实际比能量可达 636wh/g， 比肩 5 系三元正极，同时锰相较于镍、钴、锰具备明显的成本优势，锰铁锂有 望成为潜在中低镍三元的替代材料，同时结构技术的创新也有望推动锰铁锂替代铁锂的部分高端应用场景。
根据 36 氪，宁德时代的 M3P 电池或将首发落地特斯拉 Model3 后轮驱动标 准续航版改款车型，M3P 电池未来还将供 ModelY 改款车型使用。工信部日前发 布第 374 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示，其中有奇瑞星纪元 ES，以及奇瑞与华为智选合作的首款新车智界 S7。
这两个品牌中，共4款车型采用了三元锂离子+磷酸铁锰锂电池。根据信达 证券研究报告指出，2025 年磷酸锰铁锂电池市场空间有望达到 225 亿，同比增长 222%!
随着新能源车汽车的渗透率不断提升下，动力电池需求也有迎来高速发展。再次基础上，新的电池技术以及部分替代材料将有望迎发展!据此我们建议，除了汽车整车以及汽车配件之外，作为新能源核心部件的动力电池产业链也有望迎来反转。
我们筛选出以下潜力标的
宁德时代(300750)公司是全球领先的新能源创新科技公司，在电池材料、电池 系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势及前瞻性研发布局，专注于动力电池及储能 。
欣旺达(300207)欣旺达8 月 4 日在投资者互动平台表示，公司已与国内外多家 车厂就磷酸锰铁锂电池开展交流和合作，公司可以提供 400~750 公里续航里程要求的磷酸锰铁锂产品解决方案，批量交付时间以具体合作项目为准。
当升科技(300073)磷酸锰铁锂材料方面，当升科技推出全新的磷酸锰铁锂产品，实现了锰与铁原子级融合，并利用多种元素协同修饰等手段大幅提升了材料综合性能。
参考资料：
华西证券-电力设备与新能源行业新能源汽车产业链月度跟踪报告：9 月国内外销量同环比均向上，动力电池出口快速增长-231023.pdf
信达证券-新能源车行业年度策略报告：技术创新与降本带来成长新动能-231024.pdf
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