2025-08-29 15:24:33 中华网
易点云(02416.HK)重磅发布2025年上半年业绩报告，这成绩堪称亮眼，绝对是一份惊艳众人的“高分答卷”。然而，市场的反应却令人大跌眼镜，股价大幅跳水，在业绩与股价背道而驰的表象下，易点云的真实价值正被市场严重低估。
大家先看看这份亮眼的财报数据。2025年上半年，易点云净利润实现了177.6%的爆发式增长，从去年同期的1648.1万元一路飙升至4574.5万元;与此同时，收入也增长至6.996亿元，同比涨幅达8.2%;经调整净利润达到5117.9万元，同比增长66.6%……种种数据实打实地彰显出公司主营业务盈利能力持续“火力全开”，不断强化。
核心业务随用随还办公IT综合解决方案更是“扛把子”，收入达6.259亿元，同比增长8.5%，占总营收比重超89%，这个占比就像家里的顶梁柱，稳得很。活跃客户数增长至5.2357万家，同比增长5.3%，在服务设备数超过148万台，同比增长11.3%，核心客户留存率也稳稳保持在高位。这些数据无一不在表明，易点云在办公IT服务领域的市场份额占比不断增加，客户粘性越来越强，妥妥的行业“香饽饽”。
在当下热门的AIPC领域，易点云也丝毫不含糊，走在了行业前列。自研推出的AH21工作站级主机，软硬件一体化，给企业提供了超强的AI办公能力。凭借超52000家活跃企业客户，易点云构建起真实的AI应用场景和反馈闭环，在AIPC大规模商用落地这场激烈的竞争中，抢占了先发优势，直接赢在了起跑线上。
然而，市场的反应却让人直呼“看不懂”。明明业绩这么优秀，股价却遭遇“滑铁卢”，这背后，其实主要在于市场的认知偏差。一直以来，市场可能把易点云简单当成传统的办公IT设备租赁公司，却忽视了其背后深层次的商业模式变革和创新价值。易点云早就不是单纯的设备出租商了，而是一个高粘性、高复购率的企业级订阅服务平台，收入模式是持续稳定的订阅流水，和传统租赁业务有着本质区别，这种模式为公司带来长期稳定的现金流和客户基础，就像一条源源不断的河流，持续为公司“供血”。
此外，易点云在社会价值方面的贡献也被市场“遗忘”了。通过再制造技术，易点云推动了循环经济发展，降低了电子垃圾对环境的影响，为环保事业出了一份力;为中小企业提供一站式办公IT解决方案，大大降低了中小企业数字化转型的门槛和成本，助力中小企业在数字经济时代高效发展;自主可控的“星云系统”，更是为企业商业数据安全保驾护航，这价值，不可估量。
从短期看，易点云强劲的利润增长和现金流改善，本应是股价上涨的有力“助推器”;中期而言，随着AIPC战略逐步落地，AI服务收入占比提升，将带来估值重构的机会，市场有望重新审视易点云的价值;长期视角下，易点云作为中国中小企业数字化进程中的重要参与者，赛道空间广阔，发展潜力巨大。
易点云目前的股价表现和其内在价值严重背离，明显被低估了。在港股消费电子板块整体低迷的大环境下，易点云用这份优秀的中报展现了自身强大的内生增长力。它需要的只是时间，让市场逐步认识到其真正的价值。相信在未来，随着市场认知的转变，易点云的股价终将回归到应有的高度，为投资者带来丰厚的回报。
