2026-08-12 09:52:51
对投资而言，选对方向比努力奔跑更重要。以史为鉴，市值风格带来的收益差值远大于个股阿尔法。尤其是面对今年来主线资金集中、风格切换提速、板块分化加剧，越来越多的投资者开始意识到，只依靠个股选择很难弥补风格错配带来的损耗，动态调整市值倾斜度或是获取稳定超额的核心。正在发售的汇安启程混合型基金(A类028430，C类028431)，便依托大小盘轮动量化策略，有望为投资者提供易涨抗跌的投资工具。
具体看来，汇安启程混合所采用的大小盘轮动量化策略分为顶层风格判别模块、底层双独立多因子选股体系两大层级。顶层整合宏观、中观景气、微观盈利、交易行为多维度因子，综合评判当下市场更适合布局大盘还是小盘，进而确定大盘/小盘策略的相应权重，构建分散化组合。底层方面拆分互不重叠的两大选股区间，配套专属因子体系：大盘股票池侧重盈利质量、估值、分红类价值因子;中小盘股票池重点捕捉流动性、量价波动带来的定价偏差，全程剔除微盘标的以期规避流动性与尾部风险。该策略的本质，是通过判断大小盘风格轮动，在市场处于不同的状态时，侧重不同的策略，以提升对市场的适应性。
资料显示，汇安启程混合拟任基金经理柳预才，也是汇安基金量化投资部负责人，其深耕基本面量化、指数增强、主动量化多领域，具备丰富的投资组合管理经验。截至2026年二季末，柳预才拥有13年基金、证券从业经验，其中5.5年投资管理经验。在投资理念上坚持以长期视角为核心，淡化短期市场波动，不博弈短期题材，依托融合主动投资深度+量化投资广度于一体的基本面量化框架，挖掘企业中长期内在价值与成长收益。
在业界看来，当前宏观、产业、资金变量变化节奏加快，大小盘切换周期持续缩短，押注单一市值极易出现大幅回撤。汇安启程混合属于能同时参与A股和港股的混合型基金，股票投资仓位60%-95%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。依托双层体系搭建的大小盘轮动量化策略长期双板块均衡倾斜的设计自带风险缓冲，即便短期风格判断存在偏差，另一选股池的阿尔法收益也有望起到对冲回撤的作用，既能捕捉大盘价值机会，或也能挖掘小微盘成长阿尔法，持续提升投资者长期持有体验，在板块快速轮动的震荡行情中适配性较强。其选股范围剔除流动性薄弱的微盘标的，减少退市、经营暴雷等尾部冲击;同时两套因子分别覆盖价值、量价两类收益来源，不绑定单一产业赛道，在科技、周期、底部修复等不同市场环境下均有望持续挖掘超额，为投资者力争打造易涨抗跌的持有体验。
风险提示：本文观点仅供参考，不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎。
