2025-11-21 11:13:12 中华网
11月20日，网易有道(NYSE：DAO)发布2025年第三季度未经审计的财务报告。财报显示，公司在“AI原生”战略深化与业务结构聚焦的推动下，连续五个季度保持盈利，2025年前三季度累计经营利润同比增长近150%。具体来看，2025年Q3有道实现净收入16.3亿元，同比增长3.6%。
业务层面，网易有道的广告业务收入达到7.4亿元，同比增长51.1%，不仅增速较上一季度的28.6%大幅提升，也使其首次单季度跃升为公司第一大收入来源。
纵观近三年发展，有道广告业务的增长更为显著：相比2022年第三季度的1.57亿元，其规模在三年内增长近3.7倍，远超同期互联网广告市场约16%的整体增速。这一爆发性增长始于2023年，与公司发布“子曰”大模型的节点高度契合，揭示了其背后强大的AI原生战略驱动力。目前，有道的AI广告引擎Youdao Ads已形成三大核心能力，共同构建起增长飞轮。
智能创意引擎iMagicBox：从工具到“操作系统”的进化
Youdao Ads的iMagicBox平台演进体现了有道的产品哲学：通过轻量化、模板化的AI应用，将高效的素材生成能力赋予每一位客户。这一创意视频平台已实现从文生图、图生视频到视频翻配、数字人播报的全链路AI生成能力。
其关键跃迁在于实现了“认知飞跃”——能够智能分析爆款素材的成功要素，并据此进行自动化再生产。这意味着，广告优化正从依赖经验的“手艺活”转变为数据驱动的“科学流程”。通过API与各大投放平台无缝对接，iMagicBox已构建起从创意生成到投放优化的端到端智能引擎，正逐步成长为驱动有道广告业务的“智能操作系统”。
全球化营销平台：卡位出海赛道，构建资源与技术双壁垒
面对企业出海的大趋势，Youdao Ads全球达人营销平台精准切入这一赛道，解决品牌在海外红人营销中面临的数据不通、履约困难等痛点。平台已建立起相当的竞争壁垒：覆盖全球超3000万KOL资源，配备27种以上语种的运营团队;通过AI实现品牌与红人的智能匹配，已服务超2000家企业;提供从KOL推荐、舆情分析到竞品洞察的全链路闭环服务。
在合作生态上，平台继成为TikTok for Business年度合作伙伴后，今年又正式成为Google Ads官方合作伙伴，完成了海外主流平台的渠道布局。受游戏和出海广告驱动，Q3相关收入实现同比翻倍增长。与此同时，平台正将红人资源向电商、汽车等高潜力垂直领域扩展，以覆盖更广泛的客户群体。
有道小智AI优化师：重构工作流，驱动运营提效
网易智选上线的“有道小智AI优化师”基于AI决策模型与自有数据库，提供从投前策略、投中优化到投后复盘的全链路辅助决策。该系统支持7×24小时自动优化广告、精准寻找用户、智能诊断效果，据称可替代70%-80%的人工优化工作。未来，广告主或仅需设定KPI，剩余流程均可交由AI完成，这在效果广告市场展现出巨大潜力。
本季度25.4%的毛利率数据背后，正显现出AI系统的规模化效应。尽管同比有所下降，但环比与上季度的25.8%基本持平，表明AI系统已开始抵消业务扩张带来的成本压力。有分析认为，25%的毛利率水平可能已触及阶段性底部。
网易有道的AI广告战略呈现出清晰的实践路径：首先抽离具体业务场景中的高频痛点，打造能够独立完成任务的自动化“机械手”;接着实现单个场景的端到端闭环;最终将多个闭环串联整合，形成覆盖全流程的自动化智能产线。这种“由点及线，由线及面”的互联网产品思维，确保了AI技术能够扎实、渐进地赋能业务，最终实现颠覆性效率提升。
分析认为，网易有道广告业务的持续增长建立在两大基石上：内生层面，三大AI引擎已形成协同效应，驱动产品力提升与运营效率优化;外生层面，背靠网易集团稳定的营销预算，尤其在游戏买量需求持续的背景下，作为体系内成员的有道在承接内部订单方面具备天然优势与极高确定性。
在当前AI应用蓬勃发展的背景下，网易有道以其务实的技术路径，不追求宏大叙事，而是聚焦于将技术实力切实转化为财务表现的提升。在“内生增长”与“外生确定性”的双轮驱动下，Youdao Ads正走在一条价值持续增长的道路上。
