小康人寿“高管微课堂”风险提示：投资风险共生存，适当性匹配竖金盾

　　大家好，我是小康人寿执行董事、首席投资官、财务负责人霍康，很高兴通过小康人寿“高管微课堂”与大家分享“投资风险共生存，适当性匹配竖金盾”的话题。

　　保险产品作为一种复杂的金融产品，专业门槛较高，而这种本该是重要风险管理工具的产品经常被消费者诟病“无用”的背后，也通常是因为产品与客户需求不恰当的错配。考虑到适当性管理是投资者进入金融市场的第一道防线，过去一段时间以来，我司重视将适当性管理落实进产品创设环节，充分考虑投资者的差异性，以有效保护金融消费者合法权益。总体来说，我司适当性义务的内容包括了解客户、了解产品、适当销售三方面。

　　一是让客户需求导向成为真行动。适当性原则强调需求导向，强调客户“要什么，给什么”。它改变了营销的起点，客户需求分析和评估成为销售的第一步。一般说来，需求评估包括保险需求分析、风险承受能力与缴费能力评估三个方面，即根据被保险人年龄、健康状况、家庭状况、面临的主要风险、已有保险保障情况等分析投保人保险需求;根据保险产品的风险水平、投保人自身情况等评估投保人风险承受能力;根据投保人职业、个人及家庭财务状况等评估投保人持续缴费能力。

　　二是让专业投资能力成为真功夫。专业能力具有很强的个人属性，从业人员素质几乎决定了其层次和水平。在高等教育如此普及的情况下，保险业吸纳高素质从业人员的能力有限，而长期性寿险产品的专业含量很高，两者形成鲜明的反差。前不久下发的《人身保险销售行为管理办法(征求意见稿)》提出保险销售人员分级管理和产品分级管理，就体现了适当性原则，这也为销售人员指明方向，有利于销售人员更好地认识自己的产品，与客户需求导向结合，形成知己知彼的营销模式，实现让产品为客户创造价值的目标，真正找到专业驱动的发展路径。

　　结合内外部经济环境，我司固定收益的投资逻辑为对债券交易定价视角下的阿尔法策略，即基于宏观层面与机构行为定出基础方向，在不额外增加久期风险和信用风险暴露之下，通过择券、期限结构调整、波段操作来增厚收益。公司权益投资坚持从第一性原理出发，每一个投资决策均是以对所投资行业和公司商业模式、竞争力的正确理解为基石，对资产的“估值-权益回报能力的匹配度”长期动态关注，力求“用尽量便宜的价格，买到尽量优质的资产”。