2023-08-30 13:09:04 哎呦别割帅哥的雪球专栏
敢为人先，必须具备勇于拓新的决心。在光伏行业拓新，走一条差异化道路，意味着企业要承担不小的风险，在鲜有同伴的途中摸爬滚打、踉踉跄跄，摆脱同质化，找到一条有效的创新路径。这注定是一条少数人走的路，荆棘满布。
现在逐步迈入N型时代，电池片技术路线逐渐清晰，谁能够做出产品力更强、品质更优、产品更美观、转换效率更高的组件，谁就能够在行业中脱颖而出。当前TOPCON已经实现量产出货，巨头们纷纷入局，但是作为过渡性技术其效率天花板有限;而HJT迟迟未进入大规模量产出货阶段，对于“低铟”和“铜电镀”等关键的提效降本技术未有突破;BC类电池技术是难度最大的技术路线，但是它属于平台型技术路线，如果能够攻克BC类电池技术，就意味着可以摆脱光伏行业内卷的同质化。爱旭股份以始终保持对极限技术的追求，成功攻克BC类电池技术并实现量产。
2023年上半年爱旭股份ABC组件量产问世，配套的支架、逆变器和储能系统一并搭售。
ABC组件主要分4个系列，分别为：54版型-全黑系列和72版型-全黑系列，主要针对海外分布式户用市场;54版型-常规系列和72版型-常规系列，主要针对国内外户用市场和工商业市场，为客户带来更多选择，详见下图。爱旭股份后续将量产出品ABC双玻组件，并会推出双面率更高、更加适配集中式场景的新型双面双玻组件产品，目前相关产能及设备调试工作正在紧锣密鼓地进行。
本文将从产品效率、产品质量、产品创新、产品外观、产品服务、产品价格等维度对ABC组件的产品力进行剖析。
一、产品效率：冠绝内外、大幅领先
今年6月份，爱旭股份从全球数十家企业中脱颖而出，凭借ABC组件产品获得Intersolar AWARD 2023创新太阳能技术大奖，这是欧洲最权威的太阳能光伏奖项。今年8月份，根据TaiyangNews对全球组件的最新排名，ABC单玻组件(72版型-常规)620W产品已连续霸榜5个月。
从排名上可以对产品进行初步比较，爱旭股份可谓：一直领先，很难被超越。毕竟，效率是硬道理。
根据下图可知，从各个技术路线进行比较，目前ABC电池片可交付效率已经超过大部分技术路线的实验室效率，基本接近HBC实验室效率的上限。从数据可以简单推断，ABC电池片量产的技术难度已超过了TBC和HBC这两种停留在实验室阶段的电池技术。
实际上，ABC嫁接并融合了部分TOPCON和HJT技术，通过TBC或HBC这些更加前沿的技术叠加原理，兼顾产品品质和成本管控的商业化平衡要求，做出了符合量产条件且具有市场竞争力的电池产品，在具备较高的技术门槛的同时，公司赋予了产品显著的差异化色彩。总结一句话：极限黑科技，跨时代的产品呈现。
我们对分布式户用黑组件(182-54规格)最高功率进行横向对比：
根据图表可知，除ABC外的其他产品中，最高功率为IBC产品445W，而ABC单玻组件系列(54版型-全黑)的最低功率为445W，其最高功率460W比PERC同规格黑组件最高功率410W提升12.19%，以主流出货450W计算，提升9.76%。对于海外分布式户用市场而言，ABC 单玻组件系列(54版型-全黑)明显是市场上的明星产品，具有很强的产品力。
爱旭股份在全黑组件产品投放上，除了主流的182-54规格外，还针对海外市场开发了超过2米的组件系列(72版型-全黑)，这在同行里较为少见，说明爱旭对海外尤其是欧洲市场超过2米组件(182-72规格)较为严苛的安装标准，有着足够的信心。
值得注意的是，在功率提升这件事上，对于N型电池片，量产可交付的组件每提升5W，都需要三个月甚至半年的时间去攻克。组件功率一旦提升至极限，就会停滞不前。PERC组件550W基本到了技术极限，很难再有提升。
我们对分布式工商业非黑组件(182-72规格)最高功率进行横向对比：
根据图表可知，除ABC外的其他产品中，最高功率为TOPCON产品585W，而ABC单玻组件系列(72版型-常规)最低功率为600W。ABC最高功率620W比PERC组件 550W多出70W，功率提升12.72%，拿目前主流出货规格610W计算，比PERC功率提升10.91%。
综上而言，通过对比发现，在同规格/同面积的情形下，目前ABC产品在户用场景下优势十足，尤其是54版型全黑组件系列，比PERC大约提升8%-12%，比HPBC、TOPCON和HJT大约提升7%-8.3%，比IBC大约提升3.4%;在工商业场景下ABC优势依旧明显，比PERC大约提升10-12%，比TOPCON提升6%-7%。
二、产品质量：稳定可靠、持久耐用
(一)焊接拉力强，质量无忧
ABC焊接扭力大于4N，PERC小于1，TOPCON大于1(小于2)，这直接反映出ABC在极端天气条件下的抗风险能力，也说明电池片和连线处的牢固程度，不容易断裂和损坏，有着极强的稳固性，在组件可靠性测试方面有着非常亮眼且优异的表现，这会降低运输过程中的隐裂风险，也会大大增加全生命发电周期中的组件稳定性。
与此同时，爱旭股份制定了两倍甚至三倍的IEC标准对ABC组件进行可靠性测试(请见下图)，确保产品的高稳定性，以保障产品品质。在终端客户眼里：ABC持久耐用，质量无忧。
(二)N型低衰减，更显年轻
按组件30年全生命周期进行计算，ABC组件相对于TOPCON衰减提升1.65%，相对于PERC衰减提升8.29%。
我们以组件30年全生命周期进行计算，与PERC比较，ABC会多出约4%的发电增益。事实上，根据PERC组件的用料来判断，其产品质量很难支撑超过25年的发电运行，如此看来，ABC较PERC的发电增益将会更多。
(三)热斑控制优秀，不惧遮挡
从ABC相关信息显示，72版型-常规组件热斑温度较 PERC电池下降 50℃(请见下图)，带来发电效率提升的同时，可以有效降低二极管启动频次，减缓接线盒的老化。这属于ABC特有的热斑控制技术，与PERC、HPBC、HJT等全生命周期发电比较，均会多出大约3%的发电增益。
根据低衰减和热斑控制表现看，在组件功率相同的情形下，ABC全生命周期会比PERC多出大约7%的发电增益，这与ABC白皮书提供的实证数据基本吻合。
ABC可靠性和稳定性高，持久耐用。凭借N型硅片的低衰减和优秀的热斑控制技术，可以为客户带来较好的用户体验。爱旭股份为了保障产品质量和性能，还为ABC组件产品购买了慕尼黑再保险集团的保险服务(请见下图红框处)，为产品保驾护航。
三、产品创新：无银技术、绿色环保
创新性和差异化的产品更容易带来溢价。值得一提的是，爱旭开创性地研发出ABC电池的无银化技术，用低成本的金属对银进行了替代，已经应用于ABC的量产当中。
随着行业由P型向N型技术大步迈进，银浆作为电池片成本中占比10%-25%的材料，光伏用银爆发性增长导致的银原料供给紧缺将很可能成为制约光伏发展的瓶颈。
此外，爱旭采用的非银栅线，较现有银栅线而言电阻率更低，有利于电池的提效。无银工艺还使ABC具有更好的产品可靠性、更低的功率衰减以及优异的耐酸腐蚀能力，使ABC组件在全生命周期内为客户提供高效、稳定的发电表现。
与此同时，ABC在绿色和环保属性上，也下足功夫，彰显差异化特性。爱旭投资丽豪和亚洲硅业，从硅料源头开始通过绿色电力进行生产制造，后续ABC产品会拿到绿色认证。对于欧美讲究绿色环保的客户而言，ABC的差异性、独特性和竞争优势尽显。
四、产品外观：纯黑呈现、青睐有加
根据PV Magazine对2021年11月至2022年11月欧洲市场光伏组件价格统计，欧洲市场价格排序如下：双面组件>黑组件>高效组件>主流组件>低端组件。黑组件由于其出众的视觉外观，在欧美市场受到追捧，客户愿意为此付出更高的成本。
如图所示，在21年11月至22年11月时段内，欧洲市场黑组件(All black)较主流组件(Mainstream)收益大约0.1欧元/W。这种产品的溢价有着平稳的持续性，并非偶发事件。
根据EnergyBin对美国组件市场的价格调研，在2020-2022期间，美国组件主流价格在0.3美元/W以上。其中，黑组件在美国溢价空间最大，溢价基本维持在0.1美元/W以上。
这充分说明，黑组件在欧美分布式户用市场是王牌产品，外观的美感度直接能够反映在产品溢价中。从终端客户角度而言：细节之美，尽显高端品质之感。
五、产品服务：安装便捷、运维高效
一站式齐套到货，安装“零”等待。爱旭股份对组件支架进行设计优化(请见下图)，通过设计软件对屋顶进行数字化自动排布，安装方便并节省人工成本。
ABC组件支架具有高防腐、高强度、承重力强等特性，同时实现一串一监控，通过手机APP实时监控每一路组串的工作状态，精细化运维并降低后续运维成本。组件一旦出现故障，可以精准知晓具体位置和对应组件，与传统组件运维存在较大差异，免上站排查，让检修更换变得更加简化、便捷。
六、产品定价：收益突出、前景广阔
在欧美高电价+高装机价格的环境下，组件价格提升对于系统成本的影响很小，而发电优势能够切实地给客户带来用电保障/售电收益，促成双赢。
在保障客户实现原有IRR收益的前提下，不考虑热斑控制的发电增益，也不考虑美观溢价等因素，相比P型主流产品，ABC黑组件终端理论收益为0.83元/W(详见下图)。
以欧美分布式户用场景为例，虽然终端市场承担着较高的组件成本及系统成本，但由于整体居民电价较高、不错的光照条件、以及相对友好的上网电价政策，光伏系统依旧能在高售价的情形下为终端用户提供不错的IRR收益回报率。
(一)产品维度
在分布式户用场景中，对于终端用户而言，在屋顶面积有限且固定的情形下，面对高电价消费场景，必然希望应装尽装且多装。
ABC产品不仅仅有着高颜值和稳定的产品性能，还在价格表现上同样具备相对优势，终端均价0.51欧元/W的单瓦价格虽然高于P型产品，但是显著低于市面上HJT和IBC产品。在产品质保方面，ABC显著好于P型和TOPCON产品，这使得ABC能够很好地填补低端市场和高端市场中的产品空间，充分发挥产品优势。
(二)国家维度
在欧盟、北美、新西兰、日本等区域，终端市场光伏组件平均价格普遍在0.39-0.51欧元/W(折合人民币3-4元/W)，在系统成本中平均占比15%-30%(日本组件价格畸高，仅作例外)。2022年，欧洲户用场景中光伏装机系统成本大约为1.27-1.7欧元/W(折合人民币10-14元/W)，各国家存在一定的差异性，具体如下图。考虑到组件价格走低、各国的光伏补贴，目前系统成本仍有下行空间，但预计仍保持在1.27欧元/W以上。
根据上图可知，海外光伏系统成本远高于国内，其中瑞士和北美地区的BOS成本尤贵，主要是因为当地人工安装成本高昂。从终端用户的组件成本看：日本组件成本极高，ABC组件在日本的终端定价将非常高昂;奥地利、荷兰、意大利和法国等地组件成本差异性不大，平均值大约为0.5欧元/W，这非常有助于ABC的定价和销售，压力小且市场广阔;虽然德国和瑞士组件成本相对较低，平均值大约0.4欧元/W，但是ABC组件凭借优异的产品性能和发电增益，会给德国、瑞士区域带来不错的产品收益。从这个角度去解析和理解ABC组件产品的售价，其实更加容易并保持乐观态度。
(三)时间维度
从ABC产品使用增益角度出发，我们针对市场上与ABC形成竞争关系的同规格黑组件产品，针对30年全生命周期发电量提升情况进行横向比较：
在分布式户用场景中，可以清晰感知，ABC针对P型产品(PERC和HPBC)在发电量增益方面表现非常突出，大约多出13%-19%的发电增益;针对逐步量产的N型TOPCON产品而言，ABC多出大约11%的发电量增益;针对高端市场HJT和IBC的产品而言，ABC发电量增益表现也算优秀，大约多出6%-9%的发电增益。从30年生命周期来核算，ABC发电增益显著。
(四)成本维度
根据ABC白皮书，在国内ABC相对PERC而言，BOS成本下降约6.8%。在海外尤其在欧美，BOS成本处于较高水平，主要归因于更高的人工安装成本，因此ABC在海外分布式户用场景下，将带来更为明显的BOS成本下降。
如果不考虑国别，在欧洲取平均值测算，ABC则会为BOS成本带来更多下行比例，为客户进一步节约成本。
通过图表可知，相比于PERC组件单瓦价格0.39欧元，ABC组件单瓦成本提升30%至0.51欧元，但系统成本由原先的1.27欧元/W提升到了1.3欧元/W(提升比例仅为2.4%)，并未给系统装机带来较大的成本压力。相对于HJT和IBC产品的系统成本(基本保持在1.5欧元/W以上)，ABC带来BOS成本和系统成本优势非常显著。
(五)产品收益维度
我们以欧盟国家平均BOS系统价格0.88欧元/W，平均电费0.4欧元/kWh计算，以4口之家、50平方屋顶、安装20块182-54规格黑组件进行理论测算和比较，收益一目了然。
对比普通产品，4口家庭在ABC系统产品上初始购买比PERC、TOPCON系统产品贵大约1500欧元，但30年全生命周期投资收益分别多出约1.5万欧元和1.1万欧元。再结合优异的产品性能和高颜值的外观，真可谓：一分钱一分货，不买是你错。
对比中高端产品，4口家庭在ABC初始购买价格比REC、MAXEON便宜800-2800欧元，但30年全生命周期投资收益分别多出约8000欧元和5400欧元。ABC可以很好地填补中高端产品市场：精美又大气，省钱又赚钱。
综合而言，ABC系统产品优势明显，家庭屋顶初始购买比PERC贵大约15%，但明显低于REC和MAXEON的系统价格，而且ABC系统装机较PERC、TOPCON、REC和MAXEON分别有着19.99%、13.87%、10.45%和6.71%的收益提升。
七、结语
对于海外分布式终端用户而言，一款全新亮相、颜值高、性能优异、斩获大奖、价格适中、投资收益突出、绿色环保且有产品保险的ABC组件产品，差异化显著，产品安装和运维便捷，溢价合理，市场定位清晰，将有着无法抗拒的吸引力。
对于海外分布式经销商而言，ABC单玻组件属于新锐产品，经销商会在短期的终端用户反馈中敏感地抓住市场机遇，从而在分销渠道和终端销售中拿到更多的销售利润，这从最近爱旭股份陆续公布的经销商订单可以看出。无论是德国Memodo，日本三大代理商(丸红、WWB和IGUAZU)，还是近期签约的荷兰最大户用分销商LIBRA，他们在这个行业都是火眼金睛。
期待爱旭股份在海内外分布式应用场景和集中式应用场景推出更多具有竞争优势和差异化的产品，并期待ABC接下来更好的市场表现。（本文来源于：哎呦别割帅哥的雪球专栏）
