2026年下半年全球并购交易从业者情绪调查：市场信心回升，交易策略重塑？

　　在地缘波动、融资环境趋紧以及宏观经济不确定性持续交织的背景下，全球并购市场正在进入一个新的再平衡阶段。

　　SS&C Intralinks与Reuters Events联合发布的《2026年下半年全球并购交易从业者情绪调查报告》显示，市场信心正在逐步修复，但交易结构与资本配置方式正在发生更深层的变化。本次调研覆盖全球402位并购专业人士，涵盖企业、私募股权及投行与咨询机构，全面反映了当前市场的情绪与行为变化。

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　　市场情绪下半年回升

　　2026 年的并购市场正处于转型阶段，短期仍以谨慎观望为主，而随着时间推移，市场对下半年逐步建立起更强信心。受访者对于未来六个月的并购与融资活动前景仍存在分歧，45%的受访者预计市场活跃度将有所提升;然而，对于下半年走势，有60%受访者 预计并购活动将进一步增加。

　　这种复杂的市场情绪地缘不确定性以及融资挑战持续带来的影响，反映出宏观经济压力、 地缘不确定性以及融资挑战持续带来的影响，更受到快速变化的贸易与关税格局影响。

　　大型交易呈复苏迹象

　　短期来看，中端市场在2026年上半年仍然占据主要位置。

　　然而，从全年趋势来看，大型及复杂交易的参与度明显回升，结构开始呈现“中端稳定、大型修复”的双轨特征。

　　这一变化主要体现在市场不同规模交易之间的占比调整，而非单一方向变化。

　　交易结构更加灵活

　　在交易类型方面，并购交易仍占据主导地位，但战略联盟与合资企业占比达到35%，显示出交易模式正在向更灵活的结构延伸。

　　与此同时，再融资与少数股权投资也保持一定活跃度，而IPO与退出型交易仍处低位。这说明当前市场仍处于资本结构调整阶段，而非全面退出周期。

　　数字化驱动交易变化

　　数字化转型已成为未来1–3年最重要的交易驱动力，领先于传统的市场扩张与协同效应因素。

　　同时，运营协同效应、新市场拓展以及产品与服务多元化仍然是主要交易动因。

　　这意味着并购逻辑正在从“规模导向”转向“能力与效率导向”。

　　融资环境持续收紧

　　尽管市场情绪回升，融资仍然是影响交易执行的重要因素。

　　约43%的受访者认为融资是未来12个月并购流程中最具挑战性的环节之一。

　　同时，超过一半的受访者预计融资环境将在未来12个月趋紧或保持收紧状态。

　　政策与宏观环境持续影响交易

　　报告显示，政策不稳定、监管变化与宏观波动正在从周期性变量转变为长期背景因素。

　　在交易执行层面，市场正在形成新的应对机制，包括更早期的交易准备、更严格的标的筛选以及更依赖结构化交易设计与风险对冲工具。

　　整体来看，市场正在从“风险规避”转向“风险系统化管理”。

　　AI加速嵌入流程

　　技术能力正在成为并购市场的重要变量。

　　超过80%的机构已不同程度整合AI至交易流程中，其中部分机构已实现全流程应用。

　　AI主要集中在交易结构设计、尽调分析与标的筛选等关键环节，并逐步从工具层面上升为交易基础设施的一部分，用于提升信息处理效率与决策支持能力。

　　展望未来

　　2026年下半年，全球并购市场正逐步摆脱观望情绪，但市场关注的重点已经发生变化。

　　交易者不再单纯期待市场全面回暖，而是更加关注资本配置效率、交易质量及长期价值创造。与此同时，AI的快速发展正推动交易流程持续升级，融资环境与区域配置也不断重塑未来的市场格局。

　　对于企业及投资机构而言，在市场信心逐步恢复的背景下，如何结合技术能力、融资策略及行业趋势优化交易决策，将成为未来并购竞争力的重要来源。