2022-12-19 16:43:57 西盟财经
数据显示,上半年中国股权投资募资金额为7724.55亿元,和去年同期相比下降了10.3%;新募基金2701支,同比下降7.2%。同时,上半年投资数量为4167起,同比下降31.9%;投资金额为3149.29亿元,同比大幅下降54.9%;退出数量为1295笔,同比下降了50%。不过,进入8月份,股权投资市场逐渐回温,新设基金数量有所回暖,特别是地方政府支持的产业引导基金非常活跃,百亿级母基金频出。
在一级市场新消费、互联网投资持续遇冷,VC/PE逐渐转向硬科技的当下,投资机构应该如何选择细分赛道寻求突破?又该如何赋能产业并做好投后服务?市场遇冷的背景下,一线投资人该如何寻找差异化的发展模式,在不确定性中找到确定性的投资机会?针对这些问题,钛信资本创始人、董事长高毅辉提出了自己的看法。
高毅辉表示:“应该从辩证角度来看市场环境的变化,当前虽然很多机构面临募资难、投资难,但是不同的投资环境都各有利弊。当市场上流动性充裕时,可能很多投资项目被追捧、估值很高,但相应的回报不一定能水涨船高;相反现在市场比较冷清,很多项目的价格回归理性,耐心的投资人也能从中挖掘出更好的投资机会。”
在市场低迷的情况下,投资人更要不断拓宽所关注赛道的知识和信息,并且要非常熟悉市场主体的变化。在投资决策时不仅能发现“水面上的项目”,更重要的是要善于发现“水面下的项目”,真正深入市场,才能发现被低估的好项目。
作为资本市场的重要组成部分,一级市场资本对技术创新、产业升级的敏感度和关注度,往往会对二级市场形成先导效应。在市场洗牌背景下,投资机构的赛道转向,尤为受到关注。
高毅辉表示目前机构更关注专精特新,“我们主要在做Pre-IPO项目,从2017年开始,我们的投资组合中,专精特新项目占比过半,投资了诸如华大智造、海光信息等企业。从募投管退的角度来看,目前为政府推进专精特新企业发展,大力支持相关企业上市融资,项目退出渠道更通畅,我们的项目退出效率也比较高。”
在当前一级市场遇冷和互联网投资持续遇冷的背景下,除了专精特新等硬科技投资外,生命科学、智能制造、半导体、新能源、新材料等领域其实也值得投资。无论在什么市场背景环境下,优质的赛道都是存在的,关键是如何去发现优质的企业。
高毅辉表示,投资筛选项目主要看三个指标。第一、最重视团队。钛信会把团队放在特别重要的位置上,一个团队,特别在中国的企业,核心创始人到底是什么样的,这个是钛信最看重的。
第二、要看行业。它一定是在一个未来有很大发展前景的,而且天花板很高的,可以持续高速增长这样的一个好的行业。
第三、这个公司在这个行业里边已经确立的地位。因为大家知道钛信是投中后期的,所以它一定是在大家的比拼当中已经基本上看出端倪了,它已经成为这个行业的一个龙头或潜在的龙头,钛信对于它的核心竞争力以及它在行业里边的地位会极其看重。其他的当然像它的财务、业务等各个方面,钛信也都会关注,主要的是这三点。
虽然当前投资环境整体趋冷,但钛信资本还是会用辩证的眼光去看待市场环境,既要看到挑战的一面,也要看到机遇的一面,机遇与挑战并存。在不确定性的状态下,高毅辉认为还是存在很多市场机遇的。发掘市场机遇,尤其考验投资机构的眼光和实力。
