2022-12-14 11:16:39 西盟财经
12月10日，海南椰岛取消举行2022年第二次临时股东大会，原因是公司控股股东北京东方君盛投资管理有限公司(以下简称“东方君盛”)持有的公司股权正在被贵阳市中级人民法院拍卖过程中，目前正在积极协调债权人及潜在的股份购买方妥善处理相关债务。
市场猜测纷纷猜测这或跟背后的买方有关。
去年4月，海南椰岛开始布局酱酒，成立贵州贵台酒酒业(集团)有限公司，很快，贵州贵台酒的真实年份酒认证、战略合作签约、总裁私享会等均落地于贵州仁怀进行。此后，海南椰岛宣布未来5年将持续投入不少于50亿，力争打造成仁怀第二大酱酒企业。这标志着海南椰岛掀开布局白酒业务的新局面，并以实实在在的产业扎根于贵州。
据贵州省投资促进局官方公众号显示，7月25日，贵州省副省长蔡朝林带队贵州商务厅、投促局、仁怀市经开区、黔南高新区管委会等部门考察海南椰岛集团，参观了椰岛酒业生产车间，洽谈企业下步在黔投资酒厂事宜。早在今年3月，由酱酒核心产区政府仁怀市市委副书记、市政府市长李颖率市工业和商务局、市投资促进局组成的考察团也曾到过海南椰岛，双方座谈的主要话题也是招商引资。
从贵州省和仁怀市两次考察可以看出，政府方面也希望加大与海南椰岛的合作，通过发挥其上市公司整合资源的能力，进一步促进产业升级。冯彪也曾表示，椰岛“进军”酱香白酒行业并非盲目，而是基于科学的长期发展规划，以核心产区作为生产基地，才能全面保障酱酒的优良品质和可持续发展。通过上市公司的资源整合力量吸引战略投资，以5年50亿的投资规模全面打造全新的酱酒高光品牌，努力为贵州的经济高质量发展贡献椰岛力量。
一直以来，贵州茅台都是A股风向标，同时也是唯一的酱香酒上市公司。茅台的赚钱效应吸引了资本的广泛关注，导致市场热切期盼另一个酱香标的。
但回溯过往，受体制改制、股权、同业竞争、关联交易等问题影响，郎酒、国台、习酒等酱酒企业上市闯关接连失败，资本化道路并不顺利。同时，监管局近年也不断加大行业监管力度，酒企上市资质审核门槛也在提高，可以看出证监会对于白酒行业上市的谨慎态度。
因此，郎酒、国台、习酒这样的主要酱酒企业欲上市成为“酱酒第二股”，借壳上市是一个“弯道超车”的途径。市场上也频传前述酒企将借壳上市的消息。
值得注意的是，此次东方君盛所持有的海南椰岛股权在贵阳市中级人民法院拍卖，加上债权人之一的华创证券背靠贵州国资，更有同在贵州的习酒、郎酒、国台等“潜在买家”，市场人士纷纷大胆猜测或将借壳海南椰岛。
有报道提到，对于借壳方而言，最大的成本在于借壳后权益被原有上市公司的分享与摊薄。与IPO的有对价摊薄不同,借壳重组的股比摊薄是无偿的，即为了获取上市地位对上市公司原有股东的利益让渡。壳公司市值越小，重组后借壳方股东占比越高，后续上市后分享市值财富越多,股本融资空间也就越大。其次，在壳公司市值确定的前提下，股本越小股价越高越好，小股本意味着重组后每股收益高。因此，相较而言，海南椰岛市值60多亿，总股本4.48亿在整个白酒行业算是比较合适的壳。
众所周知，企业上市离不开地方政府产业规划这一重要推手，而海南椰岛这一具有稀缺特性壳资源的股权拍卖背后，或可窥见多方势力的博弈，“花落谁家”值得期待。
