2022-11-03 15:18:43 西盟财经
截至10月31日,除多地上市红筹企业中芯国际、百济神州和诺诚健华外,科创板480家上市公司均通过三季报、上市公告书等形式披露了2022年前三季度经营业绩:共实现营业收入7822.14亿元,同比增长33%;实现归母净利润891.24亿元,同比增长25%。从成长性来看,前三季度,科创板七成公司营业收入实现同比增长,85家公司增幅在50%以上。总体而言,科创板公司前三季度整体业绩延续稳步增长态势,充分彰显“硬科技”的活力和韧性。(新闻来源:中国证券网)
科创板,是与创业板对标的二板市场之一,2019年于上交所正式上线,是我国推进全面注册制的重点“试验田”,而且近期科创板做市商制度也正式落地,再度开启我国股市交易制度全新探索。关于做市商制度,利得基金君会在之后的投教小课堂为大家介绍,本期让我们先来了解一下科创板。
说到科创板,通常都认为这是在2018年才被提出的,其实从严格意义上看,科创板的探索可以追溯到2007年我国提出的“国际板”概念,彼时,上交所已在酝酿设立“国际板”,邀请境外注册公司到境内交易所发行以人民币计价的证券,在发行方式层面有以CDR(存托凭证)发行或者直接IPO发行两种方式可供选择,不过鉴于当时客观条件不足,该计划迟迟未能落定,“国际板”的设定也就作罢。到2015年,上交所提出开设战略新兴产业板,其定位就是服务于符合国家发展战略的创新企业,然而因为2016年股市大幅回调,该计划再次暂缓,直到2018年,CDR才被再次提上议程。
不过,战略新兴产业板虽然没有落定,但2015年,上海股权托管交易中心(下称“上股交”)的科技创新企业股份转让系统(下称“N板”)获批运转,N板也被称为“四新板”,即N板企业需具备“四新”的特点——新产业、新技术、新业态、新模式,主要针对的是尚处于初创期或成长期的科技型、创新型企业。
N板当然不是我们所说的二板市场,上股交挂牌属于新四板市场范畴,不过,N板的确助力了不少科创型中小微企业的发展,可以称之为科创企业的“孵化器”。
在上交所科创板正式设立以后,证监会提出要“积极指导支持上海股权交易中心建设科技创新专板,对接上海证券交易所科创板”,上股交的“前哨站”任务不言而喻。2019年,上股交增设Q板为科创专板,Q板相当于上股交的“精选层”,其对企业的要求基本对标上交所科创板,致力于为科创板培育更多优质科创企业。
2018年,CDR新规终于出台,其中明确规定试点企业为市值不低于2000亿元人民币的境外上市大型红筹企业,对于未在境外上市的创新企业,其营收需达30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币,当然,“符合国家战略、具备核心竞争力”属于硬性条件。同年,科创板作为独立于主板的新设板块正式设立,且该板块试行注册制。随后,一系列关于科创板上市的配套规则及指引纷纷出台,为科创板上市企业提供上市指引,根据公开消息显示,至2019年5月6日,上交所已受理100家科创板上市公司的申请,6月13日,科创板正式开板,我国二板市场扩容。
同为二板市场的重要一环,科创板不可避免地会被和创业板进行比较,两者都主要服务于中小创新企业,尽管创业板设立的时间更久远,但其改革时间是在2020年深化资本市场改革、完善资本市场基础制度的大背景下,试行注册制也是这时候才开始的。改革之后的创业板在发行上市制度、交易制度以及退市制度方面都与科创板大致相同,其中略微差异部分在于对企业的财务指标要求,除此之外,两个板块还是存在明显差异。
交易场所
科创板是上交所的重要板块之一,股票代码以68开头。创业板则植根于深交所,股票代码以30开头;
板块定位
科创板的服务对象主要是符合国家发展战略、具备关键核心技术且市场认可度高的科技创新型企业,也就是说其吸收的企业通常已经具有一定规模,且处于高速成长期,在行业层面,科创板主要扶持的是新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保和生物医药等领域的企业。
而创业板则倾向于服务成长型创新创业企业,尤其重点关注传统行业与新技术、新产业、新业态、新模式的深度融合,而且还明确规定了十二类不支持的行业。
投资门槛
在投资门槛方面,科创板要求投资者在开户前二十个交易日,账户必须有不低于50万元人民币的流动资金;创业板此前在投资门槛上并无明确规定,直到改革后才加入“个人投资者须满足前20个交易日日均资产不低于10万元人民币,且具备2年的股市交易经验”的规定。
科创板正如其名,只有科技创新类的企业才有机会入局,而部分潜力型创新创业企业在无法满足相关条件的情况下就会选择去创业板上市,加之创业板改革也提高了其在中小创新创业企业中的吸引力。尽管一度被认为是对标市场,可其实科创板和创业板并非此消彼长,而是相辅相成,两者差异化发展可以更好地丰富我国二板市场,适当的竞争不仅有利于提高市场活跃度,还可以为市场贡献更多的优质企业。
根据沪深两大交易所对科创板和创业板的信息披露来看,两者皆为科技创新新企业的聚集地,创业板有318家专精特新“小巨人”企业,科创板也有223家公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录,占科创板上市公司总数的46%。
北交所加入后,我国二板市场更加完善,“三剑客”坚守各自定位,齐心协力,在充实我国多层次资本市场的同时,加强金融与科技的联接,助力高新技术产业的发展,带动实体经济转型。关于二板市场“三剑客”,利得基金君就介绍到这里,下期投教小课堂,我们来聊一聊最近“风头正盛”的做市商制度。
