万家基金莫海波：市场依然呈现结构性机会，未来看好种子、地产、军工板块

　　2022年一季度以来,A股指数大幅下跌,不断冲击着投资者的情绪,机构投资者该怎样把握二季度投资机会?万家基金逆向投资专家莫海波表示: 坚守初心,稳定心态,未来主要看好种子、地产和军工板块。

　　莫海波是万家基金投资研究部总监、基金经理,拥有近12年投研经验,其中担任公募基金基金经理7年。他是一位左侧的逆向投资者,一直坚持“自上而下”的投资逻辑。擅长从宏观出发,根据宏观经济的大背景,结合基本面、政策面、流动性进行行业比较,选择顺应宏观趋势的行业布局。

　　展望2022 年,莫海波认为,未来随着宽信用政策的落地,预计市场有望逐步探底回升。二季度美联储仍会继续加息,且正式开启缩表,在经济见底前,短期国内货币政策宽松的基调不变,房地产政策大概率延续放松态势,“稳增长”政策的落地最终会体现到部分上市公司的盈利上,有望给一些板块带来相对确定性收益机会,市场大概率依然呈现结构性机会。

　　配置思路上,莫海波表示,未来主要看好种子、房地产、军工等板块。

　　首先,中长期持续看好种子板块。主要基于:种子行业周期景气、政策红利持续强化、转基因商业化。同时,短期来看,种子受益于俄乌战争事件催化,全球粮价快速上涨,粮食安全政策重 要性显著提升,或加速推动种业景气周期。

　　其次,看好房地产板块。房地产依然是当前中国经济的支柱行业,而“稳增长”仍是未来一段时间的核心主线,随着一季度财政政策和基建稳增长的切实发力,二季度的稳增长的核心在于“稳地产”,预计政策仍有持续放松的空间,带来板块的估值修复。同时,房地产龙头企业有望在这轮行业的快速出清中获得市场份额的提升,有望获得到进一步的超额收益。

　　最后,看好军工板块。中长期看,随着今明两年整体军工产业链上的企业扩产逐步落地,激励机制逐步到位,市场 对“十四五”行业需求落地的持续性信心不断强化,军工板块将处于估值加速修复通道,相关重点企业有望实现业绩逐季兑现和估值修复。短期看,在经历一季度的充分回调后,目前板块估值已经基本回到合理区间, 且未来三年业绩确定性相对校高,PEG估值已经处于相对低位,有望在未来获得不错的收益。