2023-08-07 15:00:21 中金在线
8月2日美国主权信用评级遭遇调降。这次动手的不是别人,而是美国国内自己的惠誉,这是全球三大评级机构之一,而在2011年标普也将美国主权信用评级下调至AA+,这也是美国国内对于两党在债务上限无线对峙的一次警告。
CPT Markets分析师Lucien称,惠誉评级在周二将美国长期外币发行人违约评级从最高的AAA评级下调至AA+,理由是财政状况和治理不断恶化。两个月前,政治边缘政策一度将这个全球最大经济体推到了主权债务违约的边缘。
现在看来的话,美国债务上限问题,成了美国自己的一场闹剧,自己人都看不下去了。直接警告别拉扯了,赶快解决正题吧。解决日益艰难的经济问题才是关键所在。但政治僵局和最后一刻的决议削弱了人们对财政管理的信心。
从惠誉公布的信息看,美国信贷条件收紧、商业投资减弱以及消费放缓将推动美国经济在23年第四季度和24年第一季度陷入温和衰退。
12年后的又一次“降级轮回”
毫无疑问,惠誉的举动很容易便能唤起人们对2011年的记忆。
CPT Markets市场团队指出,在2011年8月5日——在当年美国两党达成提高债务上限协议之后的第三天,标普便将美国长期信用评级从AAA下调为AA+,理由是政治冒险政策以及对美国债务管理能力的担忧。
如今也只有穆迪还维持美国的AAA级评级,如果美国继续搞事情,感觉这个也会下调评级了。
而下调评级对于市场的冲击是非常大的,但好像这次来说人们已经习以为常,没有太大的波动。来对比下,两次评级下调前后整体美元的走势情况。
在外汇市场,标普下调评级后,美国内部达成进一步的妥协,随后美元指数进入10年周期的 上涨,一直延续到现在。而在今年惠誉再次下调评级,则是针对的日益紧张的债务问题,大概率在后期调整后美元会进入大周期的贬值周期,开始拯救银行和经济,防止大规模的一个衰退行为。
从现在美国加息情况看,短期会维持在利率高位,但随着经济的恶化,明年如果不会降息但2025年大概率会进入一个降息周期,这也是一个美元的贬值周期,这样维持了10几年强势的美元会进一步进行贬值,来应对经济危机。
中国的主权信用评级
目前国际三大评级机构(标普、穆迪、惠誉)对中国给出的评级分别为A+、A1、AA-,展望均为稳定。也就是说哪怕下调了美国的评级,现在美国的评级也是比中国高,这足够可以看出来,三大评级机构在制定评级标准时存在着不同程度的偏见和歧视。一方面,他们过分强调了中国债务水平、金融风险等负面因素,忽视了中国经济增长、财政收入、外汇储备等正面因素;另一方面,他们过分夸大了美国经济规模、市场开放、货币霸权等优势因素,淡化了美国债务危机、政治分裂、社会动荡等劣势因素。
CPT Markets分析师Lucien讲到,三大评级机构本来就是西方对于整体经济把控的工具和武器,对自己人评级高点也是理所应当的,中国需要有自己强大的评级机构!
惠誉下调美国评级展望 后期美元怎么走?
在8月2日当天,美元指数低开,但随后收复失地,从美元指数的周图来看,下方KD指标连续背离,说明对于当前美元指数已经没有太多的下跌动能,预计在下半年美元会有比较强的一次反弹行情,需要关注。不要认为现在美元就会进入一个贬值周期,短期看行情仍然会有反复,需要注意市场的一个节奏。
