小牛电动2022年全年Non-Gaap净利润876万，两轮电动车赛道信心不减

　　小牛电动CEO李彦表示，自2022年的年中以来小牛一直在战略上专注于高端和中端市场。虽然公司仍面临着消费者信心恢复的不确定性和压力，但小牛有信心将于2023年重回增长轨道。

　　近日，小牛电动发布了2022年第四季度营收及2022全年营收财报，财报显示，2022年小牛的全年营收31.69亿元，此前，小牛电动预期将于2022年全年销量达到150-170万辆，Non-Gaap净利润876万。

　　新国标落地后，入门级车型全部被清除出市场，新需求大量释放，小牛电动业绩迅速回温。2020年小牛电动全年销售额突破60万辆，同比增长了42.6%，持续到2021年，小牛全年卖出103万辆电动车，同比增长72.5%。而经过为时3年的时间过渡，由于新国标落地所产生的新需求趋于平缓，新国标过渡期趋近尾声，第一波换车高峰在2022年结束，从保有量来看，2022年结束过渡期的省份两轮电动车保有量占全国的42%。

　　据不完全统计，传统品牌的电动车均价在2500元左右，但价格差较大，而小牛电动、九号这样的智能化电动车整体均在都在4000元以上，直接面向中产白领阶层，就算是做广告也是主打C端，直面消费者。但随着此前小牛等品牌的高端产品的价格上扬，使得消费者的可选择性增加，对比更加明显，消费者对电动车的质量、功能要求越来越高。不可否认的是，小牛电动切入两轮电动车赛道之际，以“锂电+智能”的创新性开创品类，一路飙升成为智能两轮电动车的领先者，锐智TM科技是小牛电动的灵魂，多种智能化是小牛电动的特色。而一些品牌的石墨烯3代电池、TTFAR2.1增程系统，这些曾让业界侧目的行业技术已经难以打动消费者，再加上各大品牌技术上的趋同，智能化成了行业内卷衍生的技术溢出，谁也不敢说自己拥有压倒性的优势，包括小牛电动。

　　2022年小牛电动的发展模式主要呈三线并走状。一个很明显的正向改变是，2022年下半年，小牛电动无论是产品还是品牌服务都加大了成本力度。比如通过车队管理软件和自适应API的硬件和软件SaaS解决方案，打上个性化标签走上联名之路，还推出了积分活动和清洗项目。C端，小牛电动完完全全做到了两轮电动车的服务天花板，但在智能化的同时，行业服务便略显多余，当高端化策略触顶时，小牛电动义无反顾选择了下沉。公开信息显示小牛电动车在北上广的销量最佳，而在其他城市，雅迪、爱玛两大老怕你夺得市场，光是2021年，雅迪便以1380万辆的价格夺得桂冠，小牛电动则位于第九。

　　然而高价和高端调性不止是小牛电动的差异化赛道，针对低线市场，小牛打造了GOVA系列电动车，首发价格直逼2000元，数据显示2019年和2020年，GOVA系列销量分别达到2.2万辆及16.9万辆，总销量比例显著提升。光靠低价产品冲击下低线还不够，线下销售渠道，小牛电动一年内扩张近200家门店分布各大城市，营销费用也逐渐攀升。从小牛电动第四季度的销售费用来看，市场费用、管理费用分别为1.08亿元和4780万元，同比增长7.7%和9.4%，看似增幅不明显，但从2022年二季度开始，小牛电动对比2021年同期的营销费用增长34.3%，第三季度的营业费用也同比增长72.2%。

　　从小牛电动的长远目标和宏观战略来看，在成立之初即定立的出海战略成为了小牛电动维稳的一剂良方。华经产业研究院数据显示，2019-2021年期间中国出口两轮电动车数量年均复合增长率达到45.82%，相比于内卷的国内市场，电动车品牌在海外的发展前景着实有着较大的想象空间。在这份财报中，海外业务的增长是一个巨大亮点，不同的是小牛电动海外销售的主要产品并不是电动自行车，而是电动滑板车。Q3，小牛电动车销量同比增长1059.8%，收入1.951亿元。东南亚地区的用户认知度、优越的地理位置以及当地政府的政策支持，成为了小牛电动海外发展的东风。

　　不管是小牛电动还是其它两轮电动车品牌，深刻洞察用户出行需求，打造优质的产品质量和性能终究是品牌的口碑底气。相信深耕两轮电动车领域多年的小牛电动也必定深谙此理，在不久的未来会有更好的发展。