百亚股份2021年报净利突破2亿 线上线下并进蓄力中高端赛道

　　3月26日，百亚股份(003006)发布2021年年报。2021年该公司实现营业收入14.63亿元，同比增长16.97%;归属于上市公司股东的净利润2.28亿元，同比增长24.89%，归属于上市公司股东的净资产12.13亿元，同比增长7.90%，实现规模、效益双发展。

　　资料显示，百亚股份在一次性卫生用品领域精耕细作多年，旗下拥有自由点、好之、丹宁等市场美誉度及知名度较高的品牌，产品涵盖卫生巾、婴儿纸尿裤、成人失禁用品等领域，是我国一次性卫生用品领域的本土领先品牌。

　　卫生巾市场结构升级 中高端品牌引领增长

　　近几年，我国女性卫生用品消费量呈现稳步增长的趋势。据统计，2016年我国女性卫生用品市场规模507.7亿元，2019年增至572.4亿元，2020年已达到613.0亿元。据中商产业研究院预测，2022年我国女性卫生用品市场规模将达815亿元。

　　目前，我国卫生巾市场渗透率较高，产品结构升级是卫生巾行业发展的主要驱动力之一，中高端产品将推动卫生巾市场规模的进一步扩大。百亚股份充分把握市场机遇，加大中高端产品的研发和营销拓展力度。

　　针对定位于中高端品牌的自由点卫生巾，除核心系列外，百亚股份亦重点推广了方便贴身的裤型结构产品安睡裤系列和天然健康有机的有机纯棉系列，进一步丰富了公司中高端产品品类，带动自主品牌卫生巾产品销售的不断增长。

　　2021年年报数据显示，该公司卫生巾收入11.85亿元，较去年同期增长25.04%，其中中高端产品自由点卫生巾收入占公司卫生巾收入的比例超过95%，中高端产品的快速增长成为了该公司业绩提升的主要驱动力之一。

　　自2008年起，我国卫生巾市场从整合成长期过渡到消费升级期，卫生巾市场集中度就在稳步提升。在此期间，我国国内部分优质的本土卫生巾厂商不断向上扩展，与外资品牌平分秋色。据数据显示，目前我国排名前十名卫生巾厂商销售额占比达到80%以上。

　　根据尼尔森的统计数据，在2021年度全国销售额份额排名中，百亚股份自由点品牌卫生巾产品的市场份额在重庆市场销售份额排名第一、四川及云贵陕市场份额均排名第二，本土卫生巾品牌中排名第三，优势地位明显。

　　如今随着我国居民人均可支配收入提高、女性个人健康护理意识的加强以及消费观念的升级，我国女性消费者对卫生巾的贴身性、舒适性及功能性等方面的要求日渐提高，未来我国卫生巾中高端消费比例将逐步上升，中高端市场或将成为下一个角逐场。

　　线上线下双轨并行电商和新兴渠道快速崛起

　　当下，消费者的消费观念、购物方式和交流方式的转变带动了零售业态的变革，消费品零售线上线下融合趋势愈加明显。

　　为顺应市场变化，百亚股份实施“川渝市场精耕、国内有序拓展、电商建设并举”的营销策略，在深化线下业务布局的同时，加大了线上和新兴渠道业务投入，推动线上线下融合。

　　分地区来看，百亚股份2021年川渝地区实现营业收入6.14亿元，较同期增长15.73%;云贵陕地区实现营业收入3.36亿元，同比增长24.91%，其他地区实现营业收入1.73亿元，同比增长16.37%，各地区均实现稳健增长。

　　百亚股份继续保持深耕川渝和云贵陕地区核心优势市场，并优化经销商结构，拓展和扩大销售网络，同时，逐步完成外围区域试点省打造和全国拓展模式推广。目前该公司产品已经进入河北、山东、河南、安徽、两湖、两广等地区市场。

　　据尼尔森数据统计，与2020年相比，2021年卫生巾品类在电商渠道销售占比从22%增长到25%，电商渠道销售额增长14.03%。近年来，直播、团购及O2O等新兴渠道快速兴起，亦抢占了一次性个人卫生用品部分市场份额，新一轮的线上竞争已然拉开序幕。

　　百亚股份积极建设电商渠道，入驻天猫、京东、唯品会等大型电商平台，同时积极参与直播、团购、O2O等新兴渠道。通过借力线上渠道，加大品牌宣传及产品推广力度，提高公司产品的知名度，实现线上线下协同发展。

　　年报数据显示，2021年百亚股份经销渠道实现营收8.57亿元，同比增长21.77%;KA渠道实现营收2.66亿元，同比增长8.85%;电商渠道实现营收2.1亿元，同比快速增长36.81%。

　　银河证券表示，目前公司电商渠道具有较大成长空间，通过加快电商和新零售渠道的建设，以电商为拓展全国市场的核心渠道，可不断提升渗透率，借助渠道红利驱动销售增长，预计公司电商渠道未来收入有较大增长弹性。

　　值得注意的是，百亚股份还推出了上市首份激励计划，拟向83名激励对象授予255.25万股限制性股票，向454名激励对象授予129.32万份股票期权。考核目标上，针对重点战略方向线上业务的员工仅提出收入考核，鼓励员工开拓线上业务，彰显公司长期发展信心。

　　目前，百亚股份中高端“自由点”卫生巾已成明星产品，收入逐年递增，通过精耕细作优势区域，线上线下多渠道全面护航自主品牌，公司区域性龙头迈向全国市场进程提速。