全球存储陷“结构性窒息”，长鑫或优先保供国内需求

当下全球存储市场正陷入结构性供需矛盾，存储供给缺口持续扩大，据SemiAnalysis数据，2026年DRAM 供需缺口约7%，已深度偏离平衡阈值。海外巨头美光CEO透露，目前美光对核心客户的供应满足度仅能达到50%至三分之二；而国产DRAM龙头长鑫存储也在其招股书中披露，目前的产能规模远低于国内庞大的市场需求。

供需失衡之下，全球终端厂商正面临前所未有的供货压力。联想、苹果等终端厂商深受内存成本飙升之苦，苹果已对Mac与iPad全系列产品实施约两成的价格上调。谷歌、微软等云服务巨头为保障算力业务稳定，纷纷签订3至5年的长期供货合约，提前锁定产能与供货价格，进一步加剧终端市场的供给紧张态势。

而对于高速发展的中国数字产业而言，供应链不确定性风险持续攀升，存储自主可控的重要性愈发凸显。根据市场消息，针对国内市场的刚需缺口，国产DRAM龙头长鑫存储已从过去主打的LPDDR移动端芯片转向国内更急需的DDR内存，旨在优先满足本土服务器、互联网大厂和智能终端厂商的扩张需求。

供需矛盾升级：海外巨头产能调整遇上国内产业刚需

本轮全球存储供给缺口的根源，在于供需两端的结构性错配。

供给端，海外存储大厂基于盈利考量主动调整产能结构。三星、SK海力士、美光三大巨头将80%的先进产能倾斜至高附加值产品，直接挤压了通用DRAM的产能供给。韩系双雄三星与SK海力士虽已宣布大规模扩产计划，即十年内投资超1000万亿韩元，五年内将韩国DRAM生产能力翻倍，但产能爬坡至少需要3到5年。长期规划虽宏大，却丝毫无法缓解当下的“结构性窒息”。目前三星、SK海力士、美光都没有给出后续供应能力会大幅改善的积极指引。

需求端，AI产业快速发展，单台AI训练服务器对DRAM内存的搭载容量是普通商用通用服务器的8至10倍。Counterpoint Research数据显示，2026年全球存储芯片市场规模预计达1500万亿韩元（约9750亿美元），同比增长约3.2倍。而中国数字经济、云计算、智能终端产业持续扩张，本土内存需求快速攀升，机构预测2026 年中国存储芯片市场规模有望达到4888亿元（约718亿美元）。

全球终端厂商“抢货”大战已进入白热化阶段，行业库存缓冲空间基本耗尽，而本土企业所面临的缺货、断供、涨价风险，制约产业稳定发展。与此同时，微软、谷歌、Meta、阿里云等海内外头部云服务商大规模长协锁货，进一步挤压现货市场流通货源。

在本土产能紧张、内需缺口庞大的背景下，业内早已形成共识：国内监管部门与本土核心企业，会优先锁定长鑫存储的优质产能，全力保障国内企业的供货需求，绝不会让海外订单挤占本土产业的核心资源。

国产大厂“内需优先”，产能优先保供国内厂商

面对这一结构性矛盾，长鑫存储作为国内唯一实现DRAM规模化量产的企业，其稳定的量产能力与本土化保供策略，成为国产存储产业链的核心底气。

目前，长鑫已实现从DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X产品的完整覆盖和迭代升级，核心产品及工艺技术达到国际先进水平。基于Omdia数据，按2025年第四季度DRAM销售额统计，长鑫的全球市场份额已增至7.67%，并有望随着技术发展及产能建设实现进一步增长。

不同于海外巨头逐利式的产能布局，长鑫在产能分配上始终坚持务实的本土化思路。业内人士透露，长鑫明确“内需优先”原则，优先满足本土市场需求，重点保障国内服务器产业、头部互联网大厂、智能终端厂商需求，成为降低国内企业断供风险的“稳定器”。

这一保供策略并非口头导向，而是落地到实际合作与供货体系中。根据其IPO招股书，长鑫已与阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等多家本土核心云服务及终端厂商达成合作。从更宏观的产业发展视角来看，长鑫存储的产能调配原则，凸显出中国存储产业的发展底色：将全部产能资源倾斜供给本土数字产业，筑牢产业链供应链稳定运行根基。

长鑫IPO加速推进，产业链协同效应逐步显现

全球DRAM市场规模有望从2024年的976亿美元增长至2029年的2045亿美元，年复合增长率达15.93%。中国作为全球主要的DRAM需求市场，很长一段时间内高度依赖进口。长鑫作为中国第一、全球第四的DRAM厂商，已进入全球主要厂商阵营，其产能扩张与技术升级将为本土产业链提供越来越坚实的产能底座。

目前，长鑫正积极推进IPO进程。2025年12月30日，长鑫正式递交科创板上市招股说明书；2026年5月27日，上交所科创板上市审核委员会审议通过其IPO申请；2026年6月12日，IPO获得证监会同意注册。国盛证券研报指出，长鑫的IPO及产能扩张将带动国内存储上下游设备、材料、封测等产业链协同发展，进一步构建可持续发展的国产存储产业生态。

在全球存储芯片持续紧缺、海外巨头扩产远水难解近渴的背景下，长鑫存储坚持“内需优先”的产能调配原则，以稀缺的产能资源优先保供国内厂商，正发挥着本土存储产业“稳定器”的关键作用。这不仅保障了本土数字产业的安全稳定运行，也为中国存储产业链的自主可控和可持续发展奠定了坚实基础。