泰康基金韩庆：重点关注技术革新和渗透率提升两大方向机会

　　11月以来，A股市场呈现震荡反弹走势，“暖冬行情”正徐徐展开，半导体、信创等板块均经历了阶段性反弹。12月23日，泰康新锐成长混合基金经理韩庆，在接受关于后市专精特新领域投资逻辑的采访时表示，对明年A股的投资机会充满信心，明年或将成为A股新一轮周期的起步之年，可重点关注技术革新和渗透率提升两大方向机会，而专精特新上市公司的投资思路建议从“产业链升级”和“价值链重构”两个角度出发寻找投资机会。

　　景气度投资作为近年来的热门方向，已有不少优秀的基金经理脱颖而出。在今年的市场中，这一方法论也受到了市场的考验。对于景气度投资，韩庆更擅长偏右侧的趋势投资，偏好选择在处于景气上升期的行业或产业链中选择投资标的。他表示，所有的行业都有景气周期。对于一个成熟行业，往往会呈现景气复苏期、过热期、衰退期、低谷期的往复循环。此外，在他看来，景气度反映的是行业整体业绩趋势，如果一个行业业绩处于上升趋势中且增速高于市场平均水平，就大概率是景气行业，建议可从需求拉动、技术变革、政策驱动三个维度分析景气度。

　　对于专精特新上市公司的投资思路，韩庆认为应从“产业链升级”和“价值链重构”两个角度出发寻找投资机会，“产业链升级”即建设新型工业化体系，发展符合中国产业转型升级方向的新兴行业;“价值链重构”即通过自主可控、能力提升等方式实现国内产业链供应链关键环节及关键领域“补短板”“锻长板”“填空白”的任务。